NOTICIAS ECONÓMICAS DE LA SEMANA CON INFLUENCIA SOBRE EL PRECIO DEL COBRE

Comportamiento semanal del precio del cobre.  

Hoy el precio del cobre se situó en ¢US$ 281,5 la libra, con un alza de 5 centavos de dólar por libra respecto del viernes pasado, equivalente a 1,8%. El inicio de la semana estuvo marcado por un sentimiento optimista de parte de los inversores respecto del desarrollo de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, lo que se reflejó en la toma de posiciones largas netas (compras) en las bolsas de metales, ubicando al precio promedio semanal ligeramente sobre ¢US$ 280.

Sin embargo, las declaraciones del presidente de EE.UU rechazando reunirse con su par chino antes del 1 de marzo y no descartando aumentos arancelarios en caso de un resultado negativo, elevó la aversión al riesgo y redujo las expectativas de un pronto acuerdo, potenciando los riesgos para el crecimiento global. En este escenario el precio registró hoy un leve retroceso. En general, se prevé un aumento en la volatilidad del precio del metal a medida que se acerque la fecha límite de cierre de las negociaciones comerciales.

Estados Unidos: La semana termina con aumento de la incertidumbre respecto a los resultados de las negociaciones comerciales con China.

• El presidente de Estados Unidos descartó una reunión bilateral con su par chino antes del 1 de marzo, fecha en que finalizarían las negociaciones comerciales entre ambos países, reduciendo las expectativas sobre un pronto acuerdo comercial. La baja en el mercado bursátil estadounidense se atribuyen a estas declaraciones y el cobre registró un ligero ajuste a la baja.

Europa: Se reduce expectativas de crecimiento para 2019.

• La Comisión Europea recortó las perspectivas de crecimiento para la Eurozona. En 2019 el bloque crecería 1,3% frente al 1,9% de 2018 y prevé un repunte el año 2020 a 1,6%. Estas proyecciones son menos optimistas que las efectuadas previamente (noviembre). Aunque todos los países del bloque seguirán creciendo por séptimo año consecutivo, los países con más peso económico frenarán significativamente su expansión. Europa representa el 16% de la demanda mundial de cobre y el menor ritmo se dará en Alemania e Italia, los dos principales consumidores del metal. Cabe recordar que la producción industrial de Alemania bajó inesperadamente en diciembre, no descartando que el crecimiento del cuarto trimestre de 2018 sea negativo.

China: Los bajos volúmenes de transacción de cobre en bolsa de metales no impidió el aumento en la cotización del metal.

• El mercado chino permaneció cerrado la presente semana debido a las festividades del año nuevo lunar. La próxima semana se publicarán datos económicos relevantes, entre éstos el desempeño del comercio exterior. Cabe recordar que en enero las exportaciones e importaciones registraron caídas anualizadas de 4,4% y 7,6% respectivamente, generando pesimismo entre los inversores sobre el desempeño económico para el presente año.

Exposición de los fondos de inversión al mercado del cobre.

Esta semana la exposición neta (compras-ventas) de contratos a futuros de cobre por parte de los fondos de inversión que operan en la Bolsa de Metales de Londres, cambió a posición larga (compra). Esto principalmente por comentarios positivos por parte de los negociadores comerciales de Estados Unidos y China. Consecuentemente, en el alza del precio del cobre de la última semana subyace un componente especulativo relevante de corto plazo.

DETALLE DE INVENTARIOS EN BODEGAS

Los inventarios almacenados en las bolsas de metales registraron una baja de 5.523 TM respecto del viernes pasado (-0,5%). Esta baja se produjo principalmente en la Bolsa COMEX (-4.773). En lo que va del presente año, los inventarios acumulan un alza de 3,6% respecto del cierre del año 2018.